UBA Magazine No13 2026 Revue

Magazine de l ’ Union Des Banques Arabes 62 Articles des produits financiers et des capacités de prestation de services. Parallèlement, les actifs numériques et les comptes intégrant l’intelligence artificielle transforment la manière dont les entreprises et les particuliers gèrent leurs fonds, répartissent leurs actifs et accèdent aux services financiers. Dans la région arabe, l’absence d’infrastructures financières numériques, de produits et de dispositifs réglementaires compétitifs pourrait inciter les entreprises et les particuliers actifs à l’international et utilisant l’IA à transférer une part croissante de leurs comptes, de leurs capitaux et de leurs activités financières vers d’autres places financières internationales. Les stablecoins en dollar américain, les actifs numériques et les comptes intégrant l’intelligence artificielle exercent ainsi une pression concurrentielle tout en ouvrant de nouvelles perspectives stratégiques pour l’élargissement des fonctions monétaires des banques centrales. Celles-ci disposent des atouts nécessaires pour étendre à ces domaines émergents leurs missions de circulation monétaire, de développement économique et de supervision financière. Stablecoins en dollar, actifs numériques et comptes intégrant l’IA: pourquoi les banques centrales peuvent structurer les maillons clés de la chaîne de valeur Une idée répandue, mais erronée, consiste à croire que le modèle de couverture à parité de 1 pour 1 des stablecoins en dollar américain impose de maintenir les réserves figées. Le projet de réglementation présenté en 2026 par l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) pour la mise en œuvre du GENIUS Act prévoit qu’un émetteur autorisé puisse émettre et rembourser des stablecoins de paiement. Il décrit la gestion des réserves en ces termes: « Gérer les réserves liées à l’émission ou au remboursement de stablecoins de paiement, notamment par l’achat, la vente et la détention d’actifs de réserve, ou par la fourniture de services de conservation de ces actifs. » Le projet inclut également, parmi les actifs de réserve admissibles, les titres du Trésor américain à court terme ainsi que les opérations de mise en pension et de prise en pension répondant aux critères d’admissibilité 7 . L’exigence d’une couverture à parité de 1 pour 1 ne signifie donc pas que les fonds doivent être détenus de manière passive. Dans le respect des exigences de couverture intégrale, de remboursement et de gestion des risques, les actifs de réserve peuvent faire l’objet