Issue 549 AUGUST 2026

42 الأبحاث والدراسات ) 2026 إتحاد المصارف العربية (آب / أغسطس Unhosted وتزداد المخاطر مع المحافظ غير المستضافة ( )، حيث يسيطر المستخدم مباشرة على Self-hosted Wallets أصوله دون وجود مزود خدمة مالي خاضع للرقابة. فإذا قام عميل ألف دولار من العملات الرقمية 50 ة مرخصة بتحويل ّ لدى منص إلى محفظته الشخصية، ثم أعاد تحويلها إلى عنوان آخر، فقد . ولهذا ً يصبح تحديد المستفيد النهائي ومصدر الأموال أكثر تعقيدا تفرض بعض الأطر التنظيمية، مثل الإطار الأوروبي، إجراءات إضافية للتحقق من ملكية أو سيطرة العميل على العنوان الذاتي الإستضافة عندما تتجاوز المعاملة مبلغ ألف يورو. وتتمثل إحدى أخطر التطورات الحديثة في الاستخدام المتزايد ة في الأنشطة غير المشروعة. فهذه العملات ّ للعملات المستقر تجمع بين سهولة التحويل التي توفرها الأصول الرقمية والإستقرار النسبي للقيمة، لذلك أصبحت جذابة بصورة متزايدة لتحويل الأموال ة ّ ت العملات المستقر ّ ، شكل Chainalysis عبر الحدود. ووفق % من حجم المعاملات المرتبطة بعناوين غير مشروعة 84 نحو . كما أشارت مجموعة العمل المالي في تقريرها 2025 في العام ة، ولا سيما عندما تستخدم ّ إلى أن العملات المستقر 2026 لعام ، أصبحت P2P من خلال المحافظ غير المستضافة ومعاملات من بعض أنماط غسل الأموال وتمويل الإرهاب وتمويل ً مهما ً جزءا الإنتشار. في إستخدام ً وتتمثل إحدى أكثر طرق غسل الأموال شيوعا الأصول الافتراضية لنقل الأموال عبر سلسلة معقدة من المحافظ ات والشبكات، بحيث تصبح عملية تحديد المصدر الأصلي ّ والمنص مكن أن تبدأ العملية بإدخال الأموال غير ُ للأموال أكثر صعوبة. وي ة أو محفظة، ثم تحويلها إلى عملات مستقرة، ّ المشروعة إلى منص ، ثم تمريرها عبر Blockchain ونقلها بين عدة محافظ أو شبكات خدمات تهدف إلى إخفاء العلاقة بين المصدر والوجهة، قبل إعادة تحويلها إلى عملة تقليدية وإدخالها إلى النظام المالي. أو Crypto Mixers وتزداد هذه المشكلة عند استخدام ، والتي تهدف إلى زيادة صعوبة تتبع العلاقة بين Tumblers Tornado العملات الداخلة والخارجة. ومن أبرز الأمثلة قضية أن 2022 ، حيث أعلنت وزارة الخزانة الأميركية في العام Cash مليارات دولار من العملات 7 خدمت لغسل أكثر من ُ الخدمة إست . كما كشفت قضية 2019 الإفتراضية منذ إطلاقها في العام مكن أن تنتج عن ضعف ُ عن حجم المخاطر التي ي Binance وافقت 2023 ات الكبرى. ففي العام ّ أنظمة الإمتثال داخل المنص مليارات دولار في إطار التسويات 4.3 على دفع نحو Binance والعقوبات الأميركية المرتبطة، من بين أمور أخرى، بمخالفات تتعلق بقواعد مكافحة غسل الأموال والعقوبات. وتوضح هذه ة لا يقلل بالضرورة من المخاطر؛ بل إن ّ القضية أن حجم المنص ضعف الرقابة في منصة ذات حجم عالمي يمكن أن يؤدي إلى آثار مالية وتنظيمية هائلة. ولا تقتصر المخاطر على غسل الأموال، بل تمتد إلى تمويل الإرهاب وتمويل الإنتشار والجرائم الإلكترونية والإحتيال وعمليات 2025 ). ففي العام Ransomware الفدية الإلكترونية ( مليار دولار، بينما 3.4 تجاوزت قيمة الأصول المشفرة المسروقة مليون دولار. كما 820 نحو Ransomware تجاوزت مدفوعات في العملات Scams خسائر الإحتيال والـ Chainalysis رت ّ قد مليار دولار خلال العام نفسه. 17 المشفرة بنحو وهكذا، فإن الخطر التنظيمي لا يكمن في وجود العملات الرقمية في حد ذاته، وإنما في إمكانية إستخدامها لتحويل الأموال بسرعة، وإخفاء مصدرها أو وجهتها، وتجاوز الحدود والوسطاء التقليديين، دة قبل أن تصل إلى النظام ّ ات وشبكات متعد ّ والإنتقال بين منص ر أنظمة ّ المالي الرسمي. لذلك أصبح من الضروري أن تتطو مكافحة غسل الاموال وتمويل الارهاب من مجرد التعرف على هوية العميل إلى فهم هوية المحفظة ومسار الأموال وشبكة العلاقات بين العناوين والمعاملات.