Issue 549 AUGUST 2026

41 الأبحاث والدراسات ) 2026 إتحاد المصارف العربية (آب / أغسطس تعريف الأصول الإفتراضية والعملات الرقمية ما ً من المهم في البداية التمييز بين عدد من المفاهيم التي غالبا تستخدم بصورة مترادفة رغم إختلافها من الناحية التنظيمية. الأصل ) هو، وفق النهج الذي إعتمدته Virtual Asset الإفتراضي ( مكن تداوله ُ )، تمثيل رقمي للقيمة ي FATF مجموعة العمل المالي ( ويمكن إستخدامه لأغراض الدفع أو الإستثمار، مع ً أو نقله رقميا لتنظيم مالي ً إستبعاد الأشكال الرقمية للقيمة التي تخضع أصلا 15 عت مجموعة العمل المالي نطاق توصيتها رقم ّ آخر. وقد وس مو خدمات الأصول ّ بحيث أصبحت الأصول الإفتراضية ومقد الإفتراضية خاضعين لإجراءات مكافحة غسل الأموال وتمويل ) فهي فئة Cryptocurrencies رة ( ّ الإرهاب. أما العملات المشف من الأصول الرقمية تعتمد عادة على تقنيات التشفير ودفاتر . وهناك Ethereum و Bitcoin الأستاذ الموزعة، وأبرز أمثلتها )، وهي أصول رقمية Stablecoins ة ( ّ العملات المستقر ً أيضا مقارنة بالعملات المشفرة ً مة للحفاظ على قيمة أكثر إستقرارا ّ مصم ما تكون مرتبطة بالدولار أو بأصل آخر. ً التقليدية، وغالبا وهذه الفئة أصبحت ذات أهمية إستثنائية في مجال مكافحة الجرائم ، كان هناك أكثر من 2025 المالية. وفي حلول منتصف العام 300 ة متداولة، بقيمة سوقية إجمالية تجاوزت ّ عملة مستقر 250 مليار دولار، كما تجاوزت أحجام تداولها اليومية أحجام تداول . وتشير مجموعة العمل المالي إلى أن خصائصها Bitcoin جعلتها جذابة للإستخدام المشروع وغير المشروع في الوقت نفسه. ولا بد كذلك من التمييز بين هذه الأصول وبين العملات الرقمية ،) Central Bank Digital Currencies للبنوك المركزية ( والتي تصدرها جهة نقدية رسمية وتخضع لنظام قانوني ومؤسسي أو العملات المستقرة الخاصة. لذلك Bitcoin عن ً مختلف تماما فإن وضعها ضمن مفهوم «العملات المشفرة» بصورة عامة قد يؤدي إلى أخطاء تحليلية وتنظيمية. لمكافحة غسل ً خاصا ً يا ّ لماذا تمثل الأصول الإفتراضية تحد الأموال وتمويل الإرهاب؟ تتمثل المشكلة الأساسية في أن الأصول الإفتراضية تجمع بين عة بين أدوات مالية مختلفة. ّ خصائص كانت، في الماضي، موز مكن أن تنتقل القيمة من دولة إلى أخرى ُ فهي عالمية بطبيعتها، وي دون الحاجة إلى المرور بالنظام المصرفي التقليدي. ٍ خلال ثوان كما أن المعاملة قد تتم بصورة مباشرة بين محفظتين رقميتين دون وجود بنك أو مؤسسة مالية وسيطة، وهو ما يخلق ما يمكن تسميته بـ «فجوة الوسيط المالي». ففي النظام المصرفي التقليدي، عندما من حساب مصرفي إلى حساب آخر، توجد ً ل العميل مبلغا ّ يحو عادة مجموعة من نقاط الرقابة: المصرف المرسل، والمصرف المستقبل، ونظام المدفوعات، وربما مصرف مراسل، إضافة إلى قواعد إعرف عميلك ومكافحة غسل الاموال والعقوبات. ) على شبكة Peer-to-Peer – P2P أما في معاملة ( ، فقد ينتقل الأصل مباشرة من محفظة الى Blockchain محفظة دون وجود مؤسسة مالية مرخصة في المنتصف. وتزداد Unhosted/ ستضافة ( ُ المشكلة عندما تكون المحافظ غير م )، أي المحافظ التي يسيطر عليها Self-hosted Wallets المستخدم مباشرة ولا يديرها مزود خدمة أصول افتراضية. زت مجموعة العمل المالي بصورة خاصة على هذه ّ وقد رك ، مشيرة 2026 المشكلة في تقريرها الصادر في مارس/آذار من خلال المحافظ غير المستضافة P2P إلى أن معاملات مكن أن تتم مباشرة بين الأفراد أو الكيانات من دون وجود ُ ي Virtual Asset Service ر خدمة الأصول الإفتراضية ( ّ موف ) أو مؤسسة مالية خاضعة للرقابة. Provider المخاطر الرئيسية للأصول الافتراضية واستخدامها في الجرائم المالية ز الأصول الإفتراضية بخصائص تجعلها جذابة للإستخدام ّ تتمي يات إستثنائية أمام ّ المشروع، لكنها في الوقت نفسه تخلق تحد أنظمة مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. ومن أبرز هذه الخصائصالسرعة، الطابع العابر للحدود، إمكانية التحويل المباشر بين الأفراد، وإستخدام المحافظ غير المستضافة، وصعوبة تحديد الهوية الحقيقية لبعض الأطراف. ومن المهم تصحيح الإعتقاد ً كاملا ً ر إخفاء ّ ، توف Bitcoin الشائع بأن العملات المشفرة، مثل تكون في كثير من الحالات Blockchain للهوية. فمعاملات علنية وقابلة للتتبع، لكنها لا تكشف بالضرورة هوية الشخص الذي ي الحقيقي لا يكمن ّ يقف وراء العنوان الرقمي. لذلك فإن التحد في معرفة مسار الأموال، وإنما في ربط العنوان الرقمي ً دائما Blockchain بالهوية الحقيقية لصاحبه. وهنا تبرز أهمية أدوات التي تستطيع تحليل أنماط المعاملات وربط المحافظ Analytics ات والخدمات ذات المخاطر المرتفعة. ّ والمنص