Issue 549 AUGUST 2026

43 الأبحاث والدراسات ) 2026 إتحاد المصارف العربية (آب / أغسطس أن المخاطر المرتبطة بالأصول الإفتراضية 1 يوضح الجدول رقم لا تقتصر على طبيعة الأصول نفسها، وإنما تمتد إلى كيفية تداولها ونقلها وتخزينها، وهو ما يتطلب أدوات رقابية وتقنية متخصصة تتجاوز آليات الإمتثال التقليدية. ومن هنا تبرز أهمية الإنتقال إلى إطار تنظيمي متكامل يجمع بين متطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والتحليل التقني للمعاملات الرقمية. بات الإمتثال لمكافحة ّ الإطار التنظيمي ومتطل غسل الأموال وتمويل الإرهاب ى التطور السريع في سوق الأصول الإفتراضية إلى إنتقال ّ أد الجهات الرقابية من مرحلة مراقبة الظاهرة إلى بناء أطر تنظيمية ل الأهم على المستوى الدولي هو إدخال ُّ متكاملة. وكان التحو مي خدماتها ضمن معايير مجموعة ّ الأصول الإفتراضية ومقد .15 العمل المالي، ولا سيما من خلال توسيع نطاق التوصية مو خدمات الأصول الإفتراضية مطالبين، وفق نهج ّ وأصبح مقد بات مماثلة إلى حد كبير لتلك ّ قائم على المخاطر، بتطبيق متطل ف ُّ المفروضة على المؤسسات المالية التقليدية، بما في ذلك التعر على العملاء والتحقق من المستفيد الحقيقي وتقييم المخاطر وحفظ السجلات والإبلاغ عن المعاملات المشبوهة وتطبيق العقوبات المالية المستهدفة. بات التي اكتسبت أهمية خاصة قاعدة السفر ّ ومن أبرز المتطل )، التي تهدف إلى ضمان إنتقال المعلومات Travel Rule ( الأساسية المتعلقة بالمرسل والمستفيد مع تحويل الأصول الإفتراضية، على غرار المعلومات المصاحبة للتحويلات من الإطار ً أساسيا ً المصرفية. وقد أصبحت هذه القاعدة جزءا تها أوروبا بصورة واضحة من خلال ّ التنظيمي الدولي، بينما تبن ، الذي بدأ تطبيقه 1113 / Regulation (EU) 2023 التشريع . كما فرض الإطار الأوروبي 2024 في ديسمبر/كانون الاول بات إضافية عند التعامل مع المحافظ ذاتية الإستضافة، ّ متطل بما في ذلك التحقق من ملكية أو سيطرة العميل على العنوان في حالات معينة تتجاوز فيها المعاملة ألف يورو كما أسلفنا. : أهم مخاطر الأصول الافتراضية ومتطلبات الاستجابة الرقابية 1 جدول رقم الخطر كيفية الاستغلال مثال أداة الامتثال المناسبة المحافظ غير المستضافة نقل الأموال خارج الوسطاء الخاضعين للرقابة تحويل الأموال بين محافظ شخصية KYC + Wallet Verification العملات المستقرة تحويل مبالغ كبيرة بسرعة وعبر الحدود استخدام Stablecoins في التحويلات غير المشروعة Transaction Monitoring Mixers إخفاء العلاقة بين مصدر الأموال ووجهتها Tornado Cash Blockchain Analytics DeFi إستخدام بروتوكولات لامركزية دون وسيط تقليدي التحويل عبر بروتوكولات DeFi Risk-based Monitoring Ransomware طلب فدية بالعملات الرقمية هجمات إلكترونية مقابل Crypto Wallet Screening Darknet شراء سلع وخدمات غير مشروعة أسواق Darknet Blockchain Intelligence منصات عالية المخاطر تحويل الأموال عبر جهات ضعيفة الرقابة VASPs غير مرخصة Enhanced Due Diligence التحويلات العابرة للحدود نقل الأموال بسرعة بين ولايات قضائية مختلفة Cross-border Crypto Transfers Travel Rule