UAB Magazine Issue 541 December 2025

91 الأبحاث والتقارير ) 2025 إتحاد المصارف العربية (كانون الأول/ديسمبر U NION O F A RAB B ANKS (December 2025) الآثار على الدولار الأميركي على الدولار ٌ معقد ٌ إن إرتفاع ديون الولايات المتحدة لها تأثير الأميركي، من خلال التأثير على ثقة المستثمرين، وأسعار أنه لا يزال ّ الفائدة، والطلب العالمي على الأصول الآمنة. إلا ستخدم في التجارة ُ على الصعيد العالمي، وي ً الدولار مهيمنا والتمويل وإحتياطات البنوك المركزية. ويحمي هذا الوضع الدولار أن العجز المالي ّ من التداعيات المباشرة لإرتفاع الديون. إلا ضعفان الثقة بالدولار مع مرور ُ المستمر والجمود السياسي قد ي الوقت. ورغم أن الدولار الاميركي يتمتع بالمرونة ولكن مع إرتفاع الديون، تقل قوته مع إنخفاض ثقة المستثمرين، ومصداقية حقيقية ً السياسات، والإستقرار العالمي وقد يواجه الدولار ضغوطا في المستقبل. الآثار على الأسواق العالمية إن إرتفاع الدين الأميركي له تأثيرات عميقة على الأسواق من أسعار الفائدة وتدفقات رأس المال إلى إستقرار ً العالمية بدءا العملة وسلوك المستثمرين. ومع تنامي الدين الأميركي، قد يرفع م وجذب ُّ الإحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للسيطرة على التضخ مشترين لسندات الخزانة، مما يرفع تكاليف الاقتراض على في الأسواق الناشئة التي تعتمد ً الصعيد العالمي، وخصوصا حول ً على التمويل الخارجي. وإذا أثارت مستويات الدين شكوكا الإستدامة المالية الأميركية، فقد يؤدي ذلك إلى زعزعة إستقرار بات. ومع أن ُّ أسواق السندات، وإنخفاض السيولة، وزيادة التقل أن إرتفاع ّ الدولار الأميركي لا يزال عملة الإحتياطي العالمي، إلا الدين قد يثير مخاوف حيال الإستقرار على المدى الطويل. م، مما يؤثر بدوره ُّ ويؤثر الدين الأميركي على توقعات التضخ على أسعار السلع الأساسية كالنفط والذهب والغذاء. كما أن الدين من القدرة على تمويل المساعدات العالمية والدعم ُّ حد ُ الأميركي ي العسكري وبرامج التنمية مما يؤدي إلى إعادة تشكيل التحالفات الجيوسياسية، وتقليص شبكات الأمان العالمية، وزيادة الاعتماد على قوى بديلة مثل الصين. الآثارعلى الإقتصاد الأميركي د الجوانب ّ ومتعد ٌ عميق ٌ إن إرتفاع ديون الولايات المتحدة له تأثير ها على المدى الطويل، إذ إنه يؤدي إلى ّ على إقتصاد البلاد ونمو بطئ ُ إرتفاع تكاليف الإقتراض على الشركات والمستهلكين، مما ي الإستثمار والإستهلاك. إرتفاع الدين من قدرة الحكومة على الإستجابة للأزمات ّ ويحد د ّ قي ُ المستقبلية (مثل الأوبئة والحروب والركود الإقتصادي). كما ي خيارات التحفيز والإستثمار العام خلال فترات الركود. ويؤدي إرتفاع الديون ومدفوعات الفوائد إلى تقليص تمويل مشاريع التنمية طويلة الأجل. وقد تتأخر مشاريع تطوير البنية التحتية، ل الرقمي، أو تعاني ُّ ر المناخ، والتحو ُّ ف مع تغي ُّ ومشاريع التكي نقص التمويل. كما قد تؤدي ضغوط الميزانية إلى تخفيضات في الإنفاق على التعليم والرعاية الصحية وتنمية القوى العاملة، مما يؤثر على النمو الإقتصادي المستدام والقدرة التنافسية. خرات ّ ويؤدي العجز المستمر وإرتفاع الدين إلى إنخفاض المد والإستثمارات الوطنية. ومع إرتفاع الدين الأميركي يلجأ بعض المستثمرين إلى البيتكوين م وعدم إستقرار العملات ُّ والعملات المستقرة كحماية من التضخ رة إذا ضعف الدولار أو ّ ي العملات المشف ّ الورقية. وقد يتسارع تبن م. ُّ لات التضخ ّ إرتفعت معد الآثار على الدول العربية يؤثر الدين العام للولايات المتحدة على الدول العربية بطرق من خلال الأسواق المالية العالمية، ً غير مباشرة وخصوصا وديناميكيات التجارة، والآثار الجيوسياسية.