UAB Magazine Issue 542 Jan 2026

34 موضوع الغلاف ) 2026 إتحاد المصارف العربية (كانون الثاني/يناير U NION O F A RAB B ANKS (January 2026) الخبير الإقتصادي زياد ناصر الدين 2026 أسباب لإرتفاع أسعار الذهب 7 الخبير الإقتصادي ميشال قزح 2026 م من أسباب رفع أسعار الذهب في العام ُّ التضخ يجيب الخبير الإقتصادي زياد ناصر الدين، على سؤال: لماذا : ً قائلا 2026 توقع إرتفاع أسعار الذهب في العام ُ ي ها خفض ُ ة سيناريوهات دولية عدة ترسم هذا المسار، أول ّ «ثم ضعف الدولار ويزيد الإقبال على الذهب ُ الفائدة بشكل كبير، ما ي كملاذ آمن، ثانيها عودة التوتر التجاري بين الصين والولايات المتحدة رغم التجميد المؤقت، فيما التوقعات تشير إلى جولة د الأزمات ُّ ، وثالثها تجد 2026 جديدة من الحرب التجارية في العام ً الإقتصادية في أوروبا، إذ تعاني بريطانيا، ألمانيا، وفرنسا ركودا ضعف الثقة بالإقتصاد الأوروبي، ورابعها تباطؤ النمو ُ ي ً حادا ، ما 2026 % في العام 3 العالمي، فالنمو المتوقع لا يتجاوز ز اللجوء إلى الذهب، وخامسها أزمة ّ عز ُ يضغط على الأسواق وي الديون والفوائد في الولايات المتحدة، فالدين العام المتصاعد وكلفة فان مخاطر مالية واسعة، وسادسها الأزمة ّ الفوائد المرتفعة يخل العقارية في الصين، إذ إن إستمرار الإنكماش العقاري وتباطؤ % يضغط على الأسواق الآسيوية، وسابعها 5.8 النمو إلى زيادة الطلب على الذهب من دول البريكس، المصارف المركزية، ط من المخاطر». ُّ وصناديق الإستثمار الكبرى في ظل التحو لات ّ يشرح الخبير الإقتصادي ميشال قزح أن «إستمرار معد م في الولايات المتحدة بالإرتفاع، وتغطية العجز بطباعة ُّ التضخ تريليونات دولار 4 الدولارات، وفي ظل إزدياد الكتل النقدية من ، فإن هذا 2025 في العام ً تريليونا 22 ، إلى 2020 في العام ، لأنه إنعكاس ً ترجم بإرتفاع أسعار الذهب عالميا ُ م سي ُّ التضخ أن «إنخفاض أسعار النفط ً لزيادة طباعة الدولارات»، موضحا ، 2026 على إنخفاض أسعار الذهب في العام ً را ّ ليست مؤش لأن المستثمرين والمصارف المركزية مستمرون في شراء الذهب، لأنهم يعرفون حجم عمليات طباعة الدولار، وهذا الإتجاه سيبقى لامس سعر الأونصة ُ ح أن ي ّ رج ُ . وي 2026 في العام ً مستمرا ً آلاف دولار، في حين أن أسعار الفضة ستتجه صعودا 5000 ، لأن العرض أقل من الطلب، ً دولارا 75 أيضا، إلى ما يزيد عن والذي تحتاجه الصناعات في العالم». باسمة عطوي