UAB MAGAZIN AUGUST 2025

54 الأبحاث والدراسات ) 2025 إتحادالمصارفالعربية(آب/ أغسطس U NION OF A RAB B ANKS ( August 2025) د بين الدول الأعضاء قد ّ يات التنفيذ: إن التنسيق المعق ّ • تحد يؤدي إلى إبطاء إستخدام الأموال وتقليل الآثار المنشودة. لات أسعار الفائدة ّ م وتحو ُّ بات الإقتصادية: قد يؤثر التضخ ّ • التقل وانخفاض التمويل الدولي على التنفيذ والنتائج لمخططات الميزانية. وعليه فإن هذه الميزانية هي بمثابة قوة إستقرار ورافعة إستراتيجية يات ومخاطر كبيرة. ّ أنها تواجه تحد ّ إلا الترحيب 2026 لقد لاقت ميزانية الاتحاد الأوروبي لعام والإنتقاد على حد سواء، مما يعكس مدى تعقيد الموازنة بين الطموحات الإستراتيجية والقيود المالية. multiannual financial د السنوات ّ إن الإطار المالي متعد د قدرة الإتحاد الأوروبي على ّ قي ُ ) ي framework (MFF الإستجابة السريعة للأزمات الطارئة، ومنها عدم الإستقرار الجيوسياسي والكوارث المناخية. وقد أعرب بعض أعضاء البرلمان الأوروبي عن مخاوفهم من التركيز المتزايد على الدفاع والأمن على حساب التماسك والأمن الغذائي والبرامج م ّ صم ُ د السنوات م ّ الإجتماعية. ورغم أن الإطار المالي متعد أنه قد يؤثر بشكل غير متناسب ّ لتعزيز الأهداف المناخية، إلا على الإقتصادات النامية، بما في ذلك الدول العربية، من خلال زيادة تكاليف التصدير وتوتر العلاقات التجارية. دة، ّ يعكس مشروع الميزانية مساهمات من جماعات سياسية متعد ه ُّ مما يؤدي إلى تضارب في الأولويات وغموض في التوج الإستراتيجي الطويل الأمد. وقد إقترح أعضاء الأقلية في البرلمان الأوروبي تعديلات لإعادة توازن الإنفاق وتحسين الشفافية. لتعزيز تنافسية الإتحاد ً حيوية ً ولكن لا تزال الميزانية أداة الأوروبي وإستدامته وإستقلاليته الإستراتيجية. التأثير على الأسواق المالية العالمية تأثير 2026 توقع أن يكون لميزانية الإتحاد الأوروبي لعام ُ ي كبير على الأسواق المالية العالمية كالتالي: *ثقة السوق وإستقرارها: إن تركيز الميزانية على الأمن والدفاع سهم في إستقرار أسواق الأسهم والديون ُ ودعم أوكرانيا، قد ي السيادية الأوروبية. كما أن تدفقات التمويل المتوقعة والإنضباط ز قد يزيد ثقة المستثمرين في سندات الإتحاد ّ عز ُ المالي الم الأوروبي واليورو. صات ّ • طفرة في الإستثمارات الخضراء والرقمنة: قد تجذب المخص ر المناخ والابتكار الرقمي رؤوس أموال ّ الكبيرة لمشاريع تغي عالمية إلى شركات التكنولوجيا الخضراء والبنية التحتية الرقمية في الإتحاد الأوروبي. وقد يزيد المستثمرون المهتمون بالجوانب Environmental, Social, البيئية والإجتماعية والحوكمة من إستثماراتهم في أسواق الإتحاد and Governance ESG الأوروبي بفضل توافقها مع أهداف الإستدامة. *العملة والتجارة: إن الميزانية الجديدة تساعد في تعزيز التنافسية والإستقلالية الإستراتيجية لعملة اليورو، ولا سيما إذا إقترنت بأداء إقتصادي قوي. وقد يؤثر دعم الميزانية للهجرة على ديناميكيات سوق العمل وتدفقات التجارة، لا سيما مع المناطق المجاورة. ز تمويل ّ عز ُ • الآثار غير المباشرة على الأسواق الناشئة، قد ي مليار يورو) 15.5 الإتحاد الأوروبي للشراكات الخارجية ( التنمية والإستقرار في الدول الشريكة، مما يؤثر على الأسواق الإقليمية والإستثمارات الدولية. • إصدار السندات والسيولة: إن إصدار سندات الإتحاد الأوروبي بشكل مستدام يؤثر على أسواق الدخل الثابت العالمية وأسعار الفائدة. الآثار على التكنولوجيا بشكل كبير على 2026 ز ميزانية الاتحاد الأوروبي لعام ّ ترك التكنولوجيا والإبتكار من خلال العديد من البرامج والمبادرات الرئيسية بما في ذلك: : وهو برنامج البحث Horizon Europe • آفاق أوروبا والإبتكار الرائد في الإتحاد الأوروبي، ويدعم العلوم المتطورة ل الرقمي والتكنولوجيا الخضراء. ُّ والتحو : ويساهم في تطوير Digital Europe • برنامج أوروبا الرقمي الحوسبة الفائقة، والذكاء الإصطناعي، والأمن السيبراني، والمهارات الرقمية المتقدمة. European • المعهد الأوروبي للإبتكار والتكنولوجيا :) Institute of Innovation and Technology (EIT Knowledge يساهم في تمويل مجتمعات المعرفة والإبتكار ) في مجالات and Innovation Communities (KICs تكنولوجيا المعلومات والإتصالات، والمناخ، والتصنيع. : NextGenerationEU • الإتحاد الأوروبي في الجيل القادم للبنية التحتية الرقمية. ً إضافيا ً وفر دعما ُ ي وتشمل الأولويات الإستراتيجية في مجال التكنولوجيا التالي: • تعزيز قدرات الذكاء الإصطناعي والحوسبة الكمومية. والإتصال المستقبلي 5G • توسيع نطاق تقنية الجيل الخامس future connectivity • دعم الشركات الناشئة والشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في مجال الإبتكار التكنولوجي • تعزيز مرونة الأمن السيبراني في جميع الدول الأعضاء للإتحاد الأوروبي. رة ّ الآثار على العملات المشف لها آثار كبيرة 2026 إن ميزانية الاتحاد الأوروبي لعام ه أوروبا نحو ُّ مع توج ً رة، خصوصا ّ على سوق العملات المشف Decentralized Finance تنظيم التمويل اللامركزي ( Markets in رة ( ّ ) وتوسيع إطار أسواق الأصول المشف DeFi .)Crypto-assets MiCA ويستعد الإتحاد الأوروبي لتنظيم بروتوكولات التمويل اللامركزي سهم في توضيح مفهوم ُ مما ي 2026 من منتصف العام ً بدءا «اللامركزية». ركز المرحلة النهائية من قانون ميكا أسواق الأصول المشفرة ُ وت ) على إحتياطات Markets in Crypto-assets MiCA ( العملات المستقرة، ومنع الإحتيال، ومتطلبات «إعرف عميلك» .)Know Your Customer KYC (