Magazine UAB 550 September

98 أخبار مصرفية ) 2026 إتحاد المصارف العربية ( أيلول / سبتمبر ): الحكومة البريطانية أمام تحدّي الموازنة QNB بنكقطر الوطني ( بين النمو الإقتصادي وإحتواء التضخّم ) أن يحافظ بنك إنكلترا على موقف QNB ح بنك قطر الوطني ( ّ رج دة بالقدر الكافي ّ حذر قائم على البيانات، مع إبقاء السياسة النقدية مقي م إلى المعدل المستهدف دون خنق التعافي الهش ُّ لإعادة التضخ ً يا ّ إلى أن الحكومة البريطانية تواجه تحد ً بصورة غير ضرورية، مشيرا م. ُّ في الموازنة بين النمو الإقتصادي وإحتواء التضخ ، في تقرير، أن القرارات المقبلة للحكومة البريطانية QNB وأوضح ستحظى بمتابعة دقيقة لمعرفة كيفية 2026 خلال سبتمبر/أيلول موازنتها بين هذه المخاطر المتشابكة، وسيعتمد إحتواء ضغوط على ً الركود التضخمي ليس فقط على قرارات بنك إنكلترا، بل أيضا مدى إتساق إطار السياسات الأوسع الذي سيعتمده آندي برنهام رئيس الوزراء البريطاني وجون هيلي وزير الخزانة، حيث ستكون قدرة الحكومة الجديدة على طمأنة الأسواق حيال إنضباطها المالي، مع مواصلة السعي لتحقيق طموحاتها المتعلقة بالنمو والنموذج . ً حاسما ً الاقتصادي الجديد، عاملا وأشار التقرير إلى الأوضاع الصعبة التي يواجهها آندي برنهام، الذي ، في ظل أوضاع إقتصادية 2026 يشغل المنصب منذ يوليو/تموز صعبة، فقد ظلت المملكة المتحدة تتعامل خلال النصف الثاني من م فوق ُّ مع مزيج معقد من ضعف النمو وإرتفاع التضخ 2026 العام ز بيئة الركود التضخمي. ّ المستوى المستهدف، وهي سمات تمي وقد تعهد رئيس الوزراء ووزير الخزانة بتبني «نموذج إقتصادي جديد» يركز على الإستثمار والتجديد الصناعي. م والنمو التي تواجه رئيس الوزراء ُّ وناقش التقرير ضغوط التضخ الجديد ووزير خزانته، وما إذا كان التفاعل بين السياستين النقدية إلى ً مي مستندا ُّ والمالية سيؤدي إلى إحتواء مخاطر الركود التضخ عوامل رئيسية عدة، منها أن إقتصاد المملكة المتحدة يشهد مخاطر مي، فالنمو الإقتصادي يعتبر بالكاد ُّ واضحة مرتبطة بالركود التضخ م أسعار المستهلك أعلى من ُّ في المنطقة الإيجابية، فيما يظل تضخ .% 2 النسبة المستهدفة من قبل بنك إنكلترا البالغة ولفت التقرير إلى مواجهة الإقتصاد البريطاني صعوبة في اكتساب % في كل من العامين الماضيين، مع توقع 1 الزخم، حيث نما بنحو عزى هذا التباطؤ إلى ُ . وي 2026 وتيرة مماثلة أو أضعف في العام تقييد الإنفاق الإستهلاكي بفعل إرتفاع الضرائب وتجميد حدود الشرائح الضريبية، وإرتفاع تكاليف الطاقة العالمية، وضعف إستثمارات الشركات، وإستمرار الآثار المتأخرة لزيادات أسعار الفائدة السابقة. رات سوق العمل بدأت ّ ) أن مؤش QNB وإعتبر بنك قطر الوطني ( تفقد بعض زخمها، مع تزايد الحذر في عمليات التوظيف، كما بلغ م الكلي في أسعار المستهلك ذروته في وقت سابق من العام، ُّ التضخ حين دفعت صدمة أسعار الطاقة العالمية التكاليف إلى الارتفاع، م ُّ غير أنه حتى مع تراجع ضغوط أسعار الطاقة، لا يزال التضخ المحلي يتسم بدرجة كبيرة من الثبات، في وقت يشير فيه مكتب الإحصاءات الوطنية إلى إستمرار المخاطر الناجمة عن نمو الأجور ف مع موجات إرتفاع ّ المحلية واستراتيجيات تسعير الشركات التي تتكي التكاليف السابقة. وتناول البنك، في تقريره، السياسة النقدية في المملكة المتحدة التي إلى أن بنك إنكلترا يتمتع ً تدار بصورة مستقلة عن الحكومة، مشيرا بتفويض يقتضي تحقيق إستقرار الأسعار مع دعم الإقتصاد الأوسع مي ُّ وسط معضلة ركود تضخ ً ، ويجد بنك إنكلترا نفسه حاليا ً نطاقا محتملة، فخفض أسعار الفائدة بسرعة مفرطة قد يعيد إشعال ضغوط ق ّ م، في حين أن إبقاءها مرتفعة لفترة طويلة قد يعم ُّ الأسعار والتضخ حالة الركود وربما يدفع الإقتصاد نحو الإنكماش. »، مع ً وحذرا ً «تدريجيا ً وأشار التقرير إلى إتباع بنك إنكلترا نهجا % ، وموازنة 3.75 دة بدرجة محدودة عند ّ إبقاء السياسة النقدية مقي المخاطر المتداخلة المرتبطة بالأسعار والنشاط الإقتصادي، وعدم م الأساسي أكثر ُّ عندما تصبح الأدلة المتعلقة بالتضخ ّ ك إلا ّ التحر ر سبب مقاومة لجنة السياسة النقدية للدعوات ّ ، وهو ما يفس ً وضوحا المطالبة بخفض أسعار الفائدة، وسبب دعوة أقلية متشددة من أعضائها إلى مزيد من التشديد، خشية أن يؤدي التيسير المبكر إلى م. ُّ ترسخ توقعات التضخ