Magazine Issue 541 December 2025 F

90 الأبحاث والتقارير ) 2025 إتحاد المصارف العربية (كانون الأول/ديسمبر U NION O F A RAB B ANKS (December 2025)) • الجمود السياسي: إن صعوبة إقرار إصلاحات مالية طويلة الأجل أو تعديل برامج الإستحقاقات من أهم أسباب تراكم الدين. • تباطؤ نمو الإيرادات: لم تواكب الإيرادات الضريبية إرتفاع لات ضرائب ّ الإنفاق. كما وأن الخصومات الضريبية وتحو الية تحصيل الإيرادات. ّ ل من فع ّ قل ُ الشركات ت التدابير المتخذة شملت المساعي لخفض الدين القومي للولايات المتحدة فرض قيود على الإنفاق وإقتراح إصلاحات طويلة الأجل لبرامج الإستحقاقات أن معظم الإجراءات تهدف إلى إبطاء نمو ّ وقانون الضرائب. إلا من خفض إجمالي الدين. ومن أهم الإجراءات المتخذة ً الدين بدلا لخفض الدين الأميركي: فرض قانون المسؤولية من الإنفاق ووضع الضوابط: ُّ الحد • قانونية على الإنفاق التقديري حتى ً حدودا 2023 المالية لعام من الزيادات السنوية في ميزانيات ّ ، مما يحد 2025 السنة المالية من نمو العجز. ّ الدفاع وغير الدفاع، بهدف الحد ألغى الكونغرس إلغاء الأموال الفيدرالية غير المستخدمة: • لزمة من برامج مكافحة جائحة كورونا وغيرها ُ الأموال غير الم من الحسابات الفيدرالية. وقد ساعد ذلك في تقليل الحاجة إلى الإقتراض قصير الأجل. ، تم رفع سقف الدين 2025 في يوليو /تموز إدارة سقف الدين: • تريليون دولار، بعد أن إستخدمت وزارة الخزانة تدابير 41.1 إلى ف عن السداد. ُّ إستثنائية لتأخير التخل الثغرات، ّ وتشمل هذه الإصلاحات سد إصلاح قانون الضرائب: • لات الشركات، وتوسيع القاعدة الضريبية. ّ وتعديل معد • تعديلات برنامج الإستحقاق: تهدف إصلاحات الرعاية الطبية مي الخدمات ّ صات مقد ّ % في مخص 11 ب خفض بنسبة ُّ إلى تجن بسبب إستنزاف صناديق الإئتمان. ن المقترحات إستثمارات مستهدفة ّ تتضم الإستثمارات الذكية: • ر المناخ ُّ ف مع تغي ُّ في البنية التحتية والتعليم والقدرة على التكي لتعزيز الناتج المحلي الإجمالي على المدى الطويل وخفض نسبة لإصلاحات، لا ا الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. ولكن رغم نفق أكثر مما تكسب. ُ تزال الولايات المتحدة ت رة ّ الآثار على العملات المشف ّ لمعالجة مشكلة الدين الأميركي، إلا ً رة حلولا ّ م العملات المشف ّ قد ُ ت ً رة دورا ّ أن هذه الحلول ليست جذرية. وقد تلعب العملات المشف في تحسين الكفاءة المالية والشفافية والنمو الإقتصادي ً داعما من خلال تحديث المدفوعات وخفض التكاليف، وتعزيز الإمتثال الضريبي، وإصدار عملة رقمية للبنك المركزي الأميركي، وتحفيز الابتكار والنمو وترميز أسواق الخزانة. ّ مشكلة الدين الأميركي، إلا ّ رة حل ّ لا تستطيع العملات المشف أنها تساعد في إدارتها. فمن خلال أنظمة دفع أفضل، وتطبيق مكن لأدوات سلسلة ُ ضريبي أفضل، وتحقيق نمو إقتصادي، ي أكثر كفاءة ومرونة. ً ماليا ً الكتل البلوكتشين أن تدعم نظاما الآثار على سعر الذهب تؤثر الولايات المتحدة على أسعار الذهب العالمية بشكل رئيسي من خلال الدولار الأميركي، وسياسات أسعار الفائدة، والدور الجيوسياسي. فعندما يضعف الدولار أو تزداد حالة عدم اليقين، تميل أسعار الذهب إلى الإرتفاع. يزيد إنخراط الولايات المتحدة في النزاعات التجارية والصراعات العسكرية من الطلب على ط من المخاطر. وتؤثر البنوك المركزية ُّ الذهب كوسيلة للتحو العالمية، بما فيها الإحتياطي الفيدرالي الأميركي، على الذهب بشكل غير مباشر من خلال السياسة النقدية.