Issue No 546 May 2026

47 الأبحاث والدراسات ) 2026 إتحاد المصارف العربية (أيـار / مايـو U NION O F A RAB B ANKS (May 2026) في ً وقد أشارت مصافي التكرير الآسيوية، وخصوصا الهند، الى نقص غير مسبوق في المواد الخام وإنخفاض في الأرباح، في حين تواجه الدول التي تعتمد بشكل كبير على الطاقة المستوردة، مثل الفلبين وباكستان، متزايدة. ً مالية وديونا ً ضغوطا توقع أن ينمو اقتصاد الشرق ُ على الصعيد الإقليمي، ي ، نتيجة 2026 % فقط في العام 1.8 الأوسط بنسبة توقف صادرات النفط، وإنخفاض التحويلات المالية، والضغوط المالية. وشهد قطاع التكرير في الهند % على أساس 12 في الأرباح بأكثر من ً إنخفاضا 4.1 ضت توقعات النمو في الفلبين إلى ِّ ف ُ سنوي، بينما خ % بسبب إرتفاع تكاليف الإستيراد وضعف الإستثمار. 4.8 ا بقيمة ً في غضون ذلك، تواجه باكستان ديون مليارات دولار وسط إنهيار الصادرات، حيث لم يكن ً الدعم الطارئ المقدم من صندوق النقد الدولي كافيا لتحقيق الاستقرار الإقتصادي. ر صندوق النقد الدولي من أن إستمرار النزاعات قد ّ ويحذ ، ً % عالميا 6 م إلى أكثر من ُّ يؤدي إلى إرتفاع التضخ ً ليس فقط بإرتفاع تكاليف الطاقة، بل أيضا ً مدفوعا زاحم البرامج الاجتماعية. ُ بزيادة الإنفاق الدفاعي الذي ي د ّ هد ُ عدم الإستقرار المالي مصدر قلق آخر، حيث ت ّ عد ُ وي تدفقات رؤوس الأموال الخارجة من الأسواق الناشئة وتزايد أعباء الديون بمخاطر نظامية. ص صندوق النقد ّ خص ُ وللتخفيف من هذه الضغوط، ي مليار دولار 50 و 20 راوح بين ُ ي ً طارئا ً الدولي تمويلا الصندوق الحكومات على ّ للإقتصادات الهشة. ويحث الحفاظ على أطر سياسات موثوقة، وتعزيز التعاون الدولي، وتنويع مصادر الطاقة. وقد بدأت دول مثل الهند بالفعل في تحويل وارداتها نحو روسيا وموردين آخرين من خارج الشرق الأوسط، وهو إتجاه يعتبره صندوق لتعزيز القدرة على الصمود. ً النقد الدولي ضروريا ويرى صندوق النقد الدولي أن الحرب الأميركية - الإيرانية لها آثار متتالية على أسواق الطاقة، والتدفقات التجارية، والإستقرار المالي. وتزداد شدة هذا التأثير مع إمتداد فترة النزاع ونطاقه. وبذلك فقد أعادت الحرب . 2026 بالفعل تشكيل مسار النمو العالمي في العام أبرز الآثار الإقليمية النتائج الرئيسية مجال التركيز 18 تم تخفيض توقعات النمو في الشرق الأوسط إلى ؛ % 41 % ؛ وخفّضت توقعات النمو في الفلبين إلى مليار دولار 48 وتواجه باكستان سداد ديون بقيمة إنخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي 100 % ؛ وتجاوز سعر النفط 3.1 إلى دولار للبرميل؛ وقد تؤدي الحرب المطولة % وإرتفاع 2 إلى انخفاض النمو إلى حوالي .% 6 التضخم إلى أكثر من النمو العالمي والتضخّم % على 125 ًإنخفضت أرباح التكرير في الهند بنسبة أساس سنوي؛ وتأثرت سلاسل التوريد الآسيوية سلبا تم عسكرة مضيق هرمز؛ وإنخفضت حركة - 10 سفينة إلى 135 السفن اليومية من حوالي % من تجارة 20 سفينة يومياً ؛ وتعطل 15 النفط العالمية. صدمات الطاقة والتجارة تفاقم عدم الإستقرار المالي وأعباء الديون يؤدي إرتفاع الإنفاق الدفاعي إلى مزاحمة البرامج الإجتماعية؛ وتدفقات رأس المال الخارجة من الأسواق الناشئة المخاطر ونقاط الضعف الهند تحوّل وارداتها نحو روسيا وموردين من خارج الشرق الأوسط مليار دولار؛ مرونة 50 - 20 تمويل طارئ بقيمة السياسات؛ تنويع مصادر الطاقة توصيات صندوق النقد الدولي )2026 تقييم صندوق النقد الدولي لآثار الحرب (أبريل