Issue 530 January 2025

56 الدراسات والأبحاث والتقارير ) 2025 إتحادالمصارفالعربية(كانونالثاني/ يناير Union of Arab Banks (January 2025) الصـكوك الإسـلامية لـيس فقـط في السـوق المحليـة أو في البلـدان م ضرورة تطويرها ّ الإسـلامية، بـل حـتى في الـدول الغربية، مما يحت بات المرحلة، وذلك من خلال توافر ّ وإبتكارها حتى تتوافق مع متطل المرتكزات التالية: وذلك لضمان الإلتـزام . التوثيق والإفصاح للمعلومات والرقابة: 1 بالضـوابط الشـرعية في المعـاملات، الـتي تتأسـس علـى علاقـات فات ُّ لأموال الناس من العبث والتصر ً صحيحة ومعلومة، حفظا خر، وترشيد المستثمر. ّ الفاسدة، وحماية المد تداول فيها الصكوك ُ أن السوق المـالية الإسـلامية التي ت ً علما إذا تحقق فيها الإفصاح الكامل، وذلك ّ الإسلامية لا تنتظم إلا خرون قراراتهم ّ بتوفير ونشر المعلومات والبيانات المالية، فيتخذ المد بناء على الأوضاع الحقيقية للمؤسسات، وبذلك تقوم عملية الرقابة ز الجدية والأمان. ّ عز ُ من واقع البيانات والمعلومات مما ي العمل على إنشاء أسواق . توافر سوق مالية إسلامية كفوءة: 2 مالية إسلامية عدة، تضمن تسويق المؤسسات المالية الإسلامية منتجاتها من خلالها، وتأمين السيولة اللازمة لهـا، حيـث إن هـذه قات عديـدة في تسـويق ّ يات كبـيرة ومعو ّ المؤسسـات تواجـه تحـد منتجاتها وإيجـاد التمويـل المناسب لها من خلال الأسواق التقليدية، ز هذه الأسواق بـالعمق والإتسـاع حـتى تجـد ّ فيجب أن تتمي للتسـييل، ودور هـذه الأسواق يتمثـل ً الصـكوك الإسـلامية مجـالا سـاعد ُ في توسـيع قاعـدة المتعـاملين، وتشـجيع المسـتثمرين، كمـا ت علـى التسـعير الكـفؤ للصـكوك والتخصـيص الأمثل للموارد المالية، وتتيح الأسواق المالية تعبئة الموارد المالية عن الإصدارات العامة خرين بصفة مباشرة. ّ من اللجوء إلى المد ً بدلا : مـن الضـروري تـوافر النظـام المـالي معلومـات مراكـز تـوفير . 3 الإسـلامي علـى مراكـز للمعلومـات عـن الفـرص الإسـتثمارية وربحيتها والمستثمرين وأوضاع الشركات والسوق والأسعار، خـذي القـرار، حيـث ّ والمنافسـة وتحليلهـا وتصـنيفها وتقـديمها إلى مت تصـدر القرارات المالية على أساس معلومات صحيحة، وهي عملية ضرورية لترشيد القرار ورفع الكفاءة. : علـى المصـارف الإسـلامية طـرح المجتمـع فـي خدمـة ز ُّ التميـ . 4 الصـكوكالتيتلـبيالإحتياجـاتالتمويليـة للقطاعـاتالنفعيـةوالخيريـة، مـن خـلال الإسـتفادة مـن الأفكـار المتعلقـة بالزكـاة والوقـف والصـدقات ز في ّ في المصـادر الفقهيـة وتطبيقهـا في الواقـع العملـي، حـتى تتمي خدمة المجتمع وتلبية حاجاته الروحية. ع في إصدار صكوك الاستدامة والمشاريع الخضراء: ُّ . التوس 5 وذلك بهدف زيادة مساهمة الدول الإسلامية وغير الإسلامية في تنفيذ الأهداف الأممية للتنمية المستدامة وخدمة مستقبل الأجيال المقبلة. التي تكتسح العالم، والعمل المتسارعة لات الرقمية ُّ التحو مواكبة . 6 لات ُّ على مواءمة الخدمات المصرفية الإسلامية مع هذه التحو وإبتكار الصيغ المالية الإسلامية التي تستفيد منها، وفي الوقت عينه تلتزم الشريعة. ثالث عشر: تجربة البحرين في إصدار الصكوك الإسلامية: في قطاع الخدمات المالية ً عالميا ً أصبحت مملكة البحرين مركزا الإسلامية، والدولة المضيفة لأكبر تجمع من المؤسسات المالية الإسلامية في الشرق الأوسط. ومنذ منتصف ثمانينيات القرن لإعداد ً ر مصرف البحرين المركزي إطار عمل شاملا ّ الماضي، طو رات والإحتياجات ُّ ، بما يتناسب مع التطو ً م خصيصا ّ التقارير، مصم المتعلقة بقطاع الخدمات المصرفية الإسلامية والتأمين التكافلي. الإسلامية الكثيرة في القطاع وبالإضافة إلى المؤسسات المالية من ً كبيرا ً عددا ً المالي البحريني، تستضيف مملكة البحرين أيضا المنظمات والهيئات الهامة لتطوير الخدمات الإسلامية، ومن بينها 2022 السوق المالية الإسلامية الدولية التي تأسست في العام لتدفقات رؤوس ً جيدا ً نيط بها إيجاد بيئة نشطة ومنظمة تنظيما ُ وأ الأموال التجارية، من خلال مجموعة كاملة من الأدوات المالية المتوافقة مع أحكام ومبادئ الشريعة الإسلامية على الصعيد الدولي، ونشر تقرير الصكوك السنوي وأوراق المفاهيم بين الفينة دة. ّ والأخرى حول مواضيع محد منذ مطلع هذا القرن الحادي والعشرين، بتشجيع ً وقد قمنا شخصيا مجلس إدارة بنك ُ إصدار الصكوك الإسلامية عندما ترأست الرئيس التنفيذي لمجموعة ً المؤسسة العربية المصرفية، ولاحقا لمجلس إدارة عدد من الوحدات ً البركة المصرفية، ورئيسا ً ، أصدرنا صكوكا 2017 المصرفية التابعة لها، من ثم في العام مليون دولار. 400 بإسم مجموعة البركة المصرفية بقيمة